Анализ соотношения

Анализ соотношения - это сравнение статей финансовой отчетности компании. Анализ соотношений используется для оценки ряда вопросов, связанных с организацией, таких как ее ликвидность, эффективность операций и прибыльность. Этот тип анализа особенно полезен для аналитиков за пределами бизнеса, поскольку их основным источником информации об организации является ее финансовая отчетность. Анализ соотношений менее полезен для корпоративных инсайдеров, которые имеют лучший доступ к более подробной оперативной информации об организации. Анализ соотношения особенно полезен, когда используется двумя способами:

  • Линия тренда . Рассчитайте каждый коэффициент за большое количество отчетных периодов, чтобы увидеть, есть ли тенденция в рассчитанной информации. Эта тенденция может указывать на финансовые трудности, которые в противном случае не были бы очевидны, если бы коэффициенты рассматривались за один период. Линии тренда также можно использовать для оценки направления будущих показателей соотношения.

  • Сравнение отрасли . Рассчитайте одинаковые коэффициенты для конкурентов в той же отрасли и сравните результаты для всех рассмотренных компаний. Поскольку эти предприятия, вероятно, работают с аналогичными инвестициями в основной капитал и имеют аналогичную структуру капитала, результаты анализа соотношений должны быть аналогичными. Если это не так, это может указывать на потенциальную проблему или наоборот - способность бизнеса получать прибыль, которая заметно выше, чем у остальной отрасли. Подход отраслевого сравнения используется для отраслевого анализа, чтобы определить, какие предприятия отрасли являются наиболее (и наименее) ценными.

Существует несколько сотен возможных соотношений, которые можно использовать для целей анализа, но для понимания сущности обычно используется лишь небольшая основная группа. Эти соотношения включают:

  • Коэффициент текущей ликвидности . Сравнивает текущие активы с текущими обязательствами, чтобы увидеть, достаточно ли у бизнеса денежных средств для выплаты своих немедленных обязательств.

  • Распродажа в течение нескольких дней . Определяет способность компании эффективно выдавать кредиты клиентам и получать своевременные выплаты.

  • Отношение долга к собственному капиталу . Сравнивает соотношение долга к собственному капиталу, чтобы увидеть, не взял ли бизнес слишком много долга.

  • Коэффициент выплаты дивидендов . Это процент от прибыли, выплачиваемой инвесторам в виде дивидендов. Если процентный показатель низкий, это показатель того, что дивидендные выплаты могут существенно возрасти.

  • Коэффициент валовой прибыли . Вычисляет долю дохода от продажи товаров или услуг до включения административных расходов. Снижение этого процента может сигнализировать о ценовом давлении на основную деятельность компании.

  • Оборачиваемость товарных запасов . Вычисляет время, необходимое для продажи запасов. Низкий показатель оборачиваемости указывает на то, что предприятие слишком много инвестирует в товарные запасы и, следовательно, рискует получить устаревшие товарные запасы.

  • Коэффициент чистой прибыли . Рассчитывает соотношение чистой прибыли к продажам; низкая доля может указывать на раздутую структуру затрат или ценовое давление.

  • Соотношение цены и прибыли . Сравнивает цену, уплаченную за акции компании, с прибылью, заявленной компанией. Чрезмерно высокое соотношение сигнализирует об отсутствии основы для высокой цены акций, которая может предвещать снижение курса акций.

  • Рентабельность активов . Рассчитывает способность руководства эффективно использовать активы для получения прибыли. Низкая доходность указывает на раздутые инвестиции в активы.