Как рассчитать стоимость долга после уплаты налогов

Стоимость долга после налогообложения - это первоначальная стоимость долга, скорректированная с учетом влияния ставки налога на прибыль. Формула:

Стоимость долга до налогообложения x (100% - ставка дополнительного налога)

= Стоимость долга после уплаты налогов

Например, у бизнеса есть непогашенный кредит под 10%. Ставки дополнительных налогов компании составляют 25% для федеральных налогов и 5% для налогов штата, в результате чего общая налоговая ставка составляет 30%. Итоговая стоимость долга после вычета налогов составляет 7%, для чего рассчитывается:

10% стоимости долга до налогообложения x (ставка дополнительного налога 100% - 30%)

= 7% стоимости долга после уплаты налогов

В этом примере чистая стоимость долга перед организацией снижается, поскольку 10% процентов, выплачиваемых кредитору, уменьшают налогооблагаемую прибыль, сообщаемую бизнесом. Продолжая пример, если бы сумма непогашенного долга составляла 1 000 000 долларов, сумма процентных расходов, сообщаемых предприятием, составила бы 100 000 долларов, что уменьшило бы его обязательства по налогу на прибыль на 30 000 долларов.

Стоимость долга после уплаты налогов может варьироваться в зависимости от ставки дополнительного налога для бизнеса. Если прибыль довольно низкая, компания будет облагаться гораздо более низкой налоговой ставкой, а это означает, что стоимость долга после уплаты налогов увеличится. И наоборот, по мере увеличения прибыли организации она будет облагаться более высокой налоговой ставкой, поэтому стоимость ее долга после вычета налогов будет снижаться.

Стоимость долга после уплаты налогов включается в расчет стоимости капитала предприятия. Другой элемент стоимости капитала - это стоимость собственного капитала.