Формула разводненной прибыли на акцию

Формула разводненной прибыли на акцию

Разводненная прибыль на акцию - это прибыль на акцию обыкновенных акций в обращении при условии, что все конвертируемые ценные бумаги были конвертированы в обыкновенные акции. Причина для указания разводненной прибыли на акцию заключается в том, чтобы инвесторы могли определить, как приписываемая им прибыль на акцию может быть уменьшена, если различные конвертируемые инструменты будут конвертированы в акции. Таким образом, это измерение представляет наихудший случай для прибыли на акцию. Информация о прибыли на акцию должна сообщаться только публичными предприятиями.

Если в структуре капитала компании больше типов акций, чем обыкновенных, она должна представить информацию как о базовой прибыли на акцию, так и о разводненной прибыли на акцию; это представление должно отражать как доход от продолжающейся деятельности, так и чистую прибыль. Эта информация указывается в отчете о прибылях и убытках компании.

Чтобы рассчитать разводненную прибыль на акцию, включите эффекты всех потенциальных обыкновенных акций с разводнением. Это означает, что вы увеличиваете количество акций в обращении на средневзвешенное количество дополнительных обыкновенных акций, которые были бы в обращении, если бы компания конвертировала все потенциально разводняющие обыкновенные акции в обыкновенные акции. Это разводнение может повлиять на прибыль или убыток в числителе расчета разводняющей прибыли на акцию. Формула:

((Прибыль или убыток, относящиеся к держателям обыкновенных акций материнской компании

+ Проценты после уплаты налогов по конвертируемой задолженности + Дивиденды по конвертируемым привилегированным акциям)) ÷

(Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода

+ Все обыкновенные акции с потенциалом разводнения)

Возможно, вам потребуется внести две корректировки в числитель этого расчета. Они есть:

  • Расходы по процентам . Исключите любые процентные расходы, связанные с потенциальными разводняющими обыкновенными акциями, поскольку предполагается, что эти акции конвертируются в обыкновенные акции. Конверсия устранит ответственность компании по выплате процентов.

  • Дивиденды . Сделайте поправку на влияние дивидендов или других видов разводняющих потенциальных обыкновенных акций после налогообложения.

Возможно, вам потребуется внести дополнительные корректировки в знаменатель этого расчета. Они есть:

  • Антиразводняющие акции . Если есть какие-либо условные выпуски акций, которые окажут антиразводняющее влияние на прибыль на акцию, не включайте их в расчет. Эта ситуация возникает, когда бизнес терпит убыток, потому что включение разводняющих акций в расчет уменьшит убыток на акцию.

  • Разводняющие акции . Если есть потенциальные разводняющие обыкновенные акции, добавьте их все в знаменатель при расчете разводненной прибыли на акцию. Если нет более конкретной информации, предположим, что эти акции выпущены в начале отчетного периода.

  • Прекращение разводимых ценных бумаг . Если опцион конвертации истекает в течение отчетного периода для разводненных конвертируемых ценных бумаг или если соответствующий долг погашен в течение отчетного периода, влияние этих ценных бумаг все равно должно быть включено в знаменатель расчета разводненной прибыли на акцию за период, в течение которого они были выдающимися.

В дополнение к только что отмеченным проблемам, вот ряд дополнительных ситуаций, которые могут повлиять на расчет разводненной прибыли на акцию:

  • Самая выгодная цена исполнения . При подсчете количества потенциальных акций, которые могут быть выпущены, используйте наиболее выгодный коэффициент конверсии с точки зрения физического или юридического лица, владеющего ценной бумагой, подлежащей конвертации.

  • Расчетное предположение . Если есть открытый договор, расчеты по которому могут быть произведены обыкновенными акциями или денежными средствами, предположим, что он будет рассчитан обыкновенными акциями, но только если эффект является разводняющим. Презумпция расчета по акциям может быть отменена, если есть разумные основания ожидать, что расчет будет частично или полностью наличными.

  • Эффекты конвертируемых инструментов . Если есть конвертируемые инструменты в обращении, включите их разводняющий эффект, если они разводняют прибыль на акцию. Вы должны рассматривать конвертируемые привилегированные акции как антиразводняющие, если дивиденды по любым конвертированным акциям больше, чем базовая прибыль на акцию. Точно так же конвертируемая задолженность считается антиразводняющей, если процентные расходы по конвертированным акциям превышают базовую прибыль на акцию.

  • Вариант упражнения . Если существуют какие-либо опционы и варранты с разводняющим эффектом, предположим, что они исполняются по цене исполнения. Затем преобразуйте выручку в общее количество акций, которые владельцы купили бы, используя среднюю рыночную цену за отчетный период. Затем используйте при расчете разводненной прибыли на акцию разницу между предполагаемым количеством выпущенных акций и предполагаемым количеством приобретенных акций.

  • Ставить опционы . Если есть приобретенные опционы на продажу, включайте их в расчет разводненной прибыли на акцию только в том случае, если цена исполнения выше средней рыночной цены в течение отчетного периода.

  • Письменные опционы пут . Если существует письменный опцион пут, который требует от компании выкупа собственных акций, включите его в расчет разводненной прибыли на акцию, но только если эффект является разводняющим.

  • Варианты звонка . Если есть приобретенные опционы колл, включайте их в расчет разводненной прибыли на акцию, только если цена исполнения ниже рыночной.

  • Компенсация акциями . Если сотрудникам предоставляются акции, на которые не было закреплено право владения, или опционы на акции в качестве формы компенсации, рассматривайте эти гранты как опционы при расчете разводненной прибыли на акцию. Считайте эти гранты невыполненными на дату предоставления, а не на более позднюю дату перехода прав.

Пример разводненной прибыли на акцию

Lowry Locomotion получает чистую прибыль в размере 200 000 долларов США, и у нее имеется 5 000 000 обыкновенных акций, которые продаются на открытом рынке в среднем по 12 долларов за акцию. Кроме того, существует 300 000 непогашенных опционов, которые можно конвертировать в обыкновенные акции Lowry по цене 10 долларов за штуку.

Базовая прибыль Lowry на акцию составляет 200 000 ÷ 5 000 000 обыкновенных акций, или 0,04 доллара на акцию. Контролер Лоури хочет рассчитать разводненную прибыль на акцию. Для этого он выполняет следующие действия:

  1. Подсчитайте количество акций, которые были бы выпущены по рыночной цене. Таким образом, он умножает 300 000 опционов на среднюю цену исполнения в 10 долларов, чтобы получить в общей сложности 3 000 000 долларов, уплаченных за исполнение опционов их держателями.

  2. Разделите сумму, уплаченную за исполнение опционов, на рыночную цену, чтобы определить количество акций, которые можно приобрести. Таким образом, он делит 3 000 000 долларов, уплаченных за исполнение опционов, на среднюю рыночную цену в 12 долларов, чтобы получить 250 000 акций, которые можно было бы купить на выручку от опционов.

  3. Вычтите количество акций, которые могли быть приобретены, из количества исполненных опционов. Таким образом, он вычитает 250 000 акций, потенциально приобретенных из 300 000 опционов, чтобы получить разницу в 50 000 акций.

  4. Добавьте дополнительное количество акций к уже находящимся в обращении. Таким образом, он добавляет 50 000 дополнительных акций к существующим 5 000 000, чтобы получить 5 050 000 разводненных акций.

Основываясь на этой информации, контролер приходит к разводненной прибыли на акцию в размере 0,0396 доллара США, для чего рассчитывается:

$ 200 000 Чистая прибыль ÷ 5 050 000 Обыкновенных акций = 0,0396 $ Разводненная прибыль на акцию