Анализ финансовой отчетности

Обзор анализа финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности включает в себя получение понимания финансового положения организации путем изучения ее финансовых отчетов. Результаты могут быть использованы для принятия инвестиционных и кредитных решений. Этот обзор включает определение следующих элементов финансовой отчетности компании за серию отчетных периодов:

  • Тенденции . Создайте линии тренда для ключевых статей финансовой отчетности за несколько периодов времени, чтобы увидеть, как работает компания. Типичные линии тренда относятся к выручке, валовой прибыли, чистой прибыли, денежным средствам, дебиторской задолженности и долгу.

  • Пропорциональный анализ . Доступен ряд коэффициентов для определения взаимосвязи между размером различных счетов в финансовой отчетности. Например, можно рассчитать коэффициент быстрой ликвидности компании, чтобы оценить ее способность погасить свои непосредственные обязательства, или соотношение заемного капитала к собственному капиталу, чтобы увидеть, взяла ли она слишком большой долг. Этот анализ часто проводится между доходами и расходами, указанными в отчете о прибылях и убытках, и активами, обязательствами и счетами капитала, указанными в балансе.

Анализ финансовой отчетности - исключительно мощный инструмент для множества пользователей финансовой отчетности, каждый из которых преследует разные цели в изучении финансового положения организации.

Пользователи анализа финансовой отчетности

Есть ряд пользователей анализа финансовой отчетности. Они есть:

  • Кредиторы . Любой, кто ссужал средства компании, заинтересован в ее способности выплатить долг, и поэтому сосредоточит внимание на различных показателях движения денежных средств.

  • Инвесторы . И нынешние, и потенциальные инвесторы изучают финансовую отчетность, чтобы узнать о способности компании продолжать выплачивать дивиденды, генерировать денежный поток или продолжать рост с исторической скоростью (в зависимости от их инвестиционной философии).

  • Управление . Контролер компании готовит постоянный анализ финансовых результатов компании, в частности, в отношении ряда операционных показателей, которые не видны сторонним организациям (например, стоимость доставки, стоимость канала сбыта, прибыль по продукту и т. Д.) .

  • Регулирующие органы . Если компания является публичной, ее финансовая отчетность проверяется Комиссией по ценным бумагам и биржам (если компания подает документы в Соединенных Штатах), чтобы убедиться, что ее отчеты соответствуют различным стандартам бухгалтерского учета и правилам SEC.

Методы анализа финансовой отчетности

Есть два основных метода анализа финансовой отчетности. Первый метод - это использование горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ - это сравнение финансовой информации за серию отчетных периодов, в то время как вертикальный анализ - это пропорциональный анализ финансового отчета, в котором каждая строка в финансовом отчете указана как процент от другой статьи. Обычно это означает, что каждая строка в отчете о прибылях и убытках указывается как процент от валовых продаж, а каждая строка в балансе указывается как процент от общих активов. Таким образом, горизонтальный анализ - это обзор результатов за несколько периодов времени, а вертикальный анализ - это анализ соотношения счетов друг к другу в пределах одного периода.

Второй метод анализа финансовой отчетности - это использование многих видов коэффициентов. Коэффициенты используются для расчета относительного размера одного числа по отношению к другому. После расчета коэффициента вы можете сравнить его с тем же коэффициентом, рассчитанным за предыдущий период или основанным на среднем по отрасли, чтобы увидеть, соответствует ли компания ожиданиям. В типичном анализе финансовой отчетности большинство коэффициентов будет в пределах ожиданий, в то время как небольшое число будет указывать на потенциальные проблемы, которые привлекут внимание проверяющего. Существует несколько общих категорий коэффициентов, каждая из которых предназначена для изучения различных аспектов деятельности компании. Общие группы соотношений:

  1. Коэффициенты ликвидности . Это наиболее важный набор коэффициентов, поскольку они измеряют способность компании оставаться в бизнесе. Щелкните следующие ссылки для подробного обзора каждого соотношения.

    • Коэффициент покрытия наличными. Показывает сумму наличных денег для выплаты процентов.

    • Текущее соотношение. Измеряет объем ликвидности, доступной для оплаты текущих обязательств.

    • Коэффициент быстрой ликвидности. То же, что и коэффициент текущей ликвидности, но не включает запасы.

    • Индекс ликвидности. Измеряет количество времени, необходимое для преобразования активов в наличные.

  2. Коэффициенты активности . Эти коэффициенты являются убедительным показателем качества управления, поскольку они показывают, насколько хорошо руководство использует ресурсы компании. Щелкните следующие ссылки для подробного обзора каждого соотношения.

    • Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Измеряет скорость, с которой компания платит своим поставщикам.

    • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Измеряет способность компании собирать дебиторскую задолженность.

    • Коэффициент оборачиваемости основных средств. Измеряет способность компании генерировать продажи из определенной базы основных средств.

    • Коэффициент оборачиваемости запасов. Измеряет количество запасов, необходимых для поддержания заданного уровня продаж.

    • Отношение продаж к оборотному капиталу. Показывает объем оборотного капитала, необходимый для поддержки заданного объема продаж.

    • Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Измеряет способность компании генерировать продажи на основе определенной базы оборотного капитала.

  3. Коэффициенты кредитного плеча . Эти коэффициенты показывают степень, в которой компания полагается на заемные средства для финансирования своей деятельности, и ее способность погасить долг. Щелкните следующие ссылки для подробного обзора каждого соотношения.

    • Отношение заемного капитала к собственному. Показывает, в какой степени руководство готово финансировать операции за счет долга, а не капитала.

    • Коэффициент покрытия обслуживания долга. Выявляет способность компании погашать свои долговые обязательства.

    • Покрытие с фиксированной оплатой. Показывает способность компании оплачивать постоянные затраты.

  4. Коэффициенты рентабельности . Эти коэффициенты измеряют, насколько хорошо компания приносит прибыль. Щелкните следующие ссылки для подробного обзора каждого соотношения.

    • Точка равновесия. Выявляет уровень продаж, при котором компания становится безубыточной.

    • Коэффициент маржи вклада. Показывает прибыль, оставшуюся после вычета переменных затрат из продаж.

    • Коэффициент валовой прибыли. Показывает выручку за вычетом стоимости проданных товаров как долю от продаж.

    • Запас прочности. Вычисляет сумму, на которую должны упасть продажи, прежде чем компания достигнет точки безубыточности.

    • Коэффициент чистой прибыли. Рассчитывает сумму прибыли после уплаты налогов, и все расходы вычитаются из чистой выручки.

    • Рентабельность собственного капитала. Показывает прибыль компании как процент от собственного капитала.

    • Рентабельность чистых активов. Показывает прибыль компании в процентах от основных средств и оборотного капитала.

    • Рентабельность операционных активов. Показывает прибыль компании в процентах от используемых активов.

Проблемы с анализом финансовой отчетности

Хотя анализ финансовой отчетности является отличным инструментом, необходимо помнить о нескольких проблемах, которые могут помешать интерпретации результатов анализа. Вот эти проблемы:

  • Сопоставимость периодов . Компания, составляющая финансовую отчетность, могла изменить счета, на которых она хранит финансовую информацию, поэтому результаты могут отличаться от периода к периоду. Например, расходы могут отражаться в стоимости проданных товаров в один период и в административных расходах в другой период.

  • Сравнимость между компаниями . Аналитик часто сравнивает финансовые показатели разных компаний, чтобы увидеть, как они соотносятся друг с другом. Однако каждая компания может агрегировать финансовую информацию по-разному, так что результаты их коэффициентов не могут быть сопоставимы. Это может привести к тому, что аналитик сделает неверные выводы о результатах деятельности компании по сравнению с ее конкурентами.

  • Оперативная информация . Финансовый анализ рассматривает только финансовую информацию компании, но не ее операционную информацию, поэтому вы не можете увидеть множество ключевых показателей будущих результатов, таких как размер невыполненных заказов или изменения в претензиях по гарантии. Таким образом, финансовый анализ представляет лишь часть общей картины.

Похожие термины

Горизонтальный анализ также известен как анализ тенденций.